很多个月来澳洲储备银行一直告诉我们下一次利率变动虽然遥远，但是方向是加息。然而在周四晚的一个商业经济学家晚宴中，不仅央行副行长说可能进一步减息，而且如果需要的话央行还可能像美联储帮助美国从全球金融危机复苏时那样进行量化宽松 （QE）。
在副行长Guy Debelle这番发言的前一天，令人惊讶的疲软的GDP数字显示澳洲经济增长在第三季度显然放慢了脚步。
这个数据让很多经济学家质疑储备银行的经济发展预测以及升息前景
周四晚央行第二把手自己也对澳洲经济展望表示了一定程度的怀疑。
“家庭消费弱于预期，其他一切都和预期差不多，所以我想就是看家庭消费的走势。”他说。
“我们会观察它在未来几个月的走向并重新评估。”
消费疲软可能和悉尼以及墨尔本房价的下跌有关，Debelle博士说央行也在密切关注两大城市的房价。
“这是一个有趣的经济环境 - 失业率降低，经济以合理的速度发展 - 我们以前没在房价下跌的地方见过这样的经济环境。”
如果情况比RBA预想得糟糕，Debelle博士说央行也是有办法来减缓经济下行的。
“储备银行一再说我们预计下次货币政策的调整更可能是加息而非减息，尽管这还有待时日。”
“但是如果情况并非如此的话，那么进一步减息也是可能的。”
如果减息不能给房市或放缓的经济注入新的活力，那么他说央行准备采取更极端的措施。
“量化宽松是一个政策选项。”
澳大利亚央行副行长盖伊・德贝尔(Guy Debelle)周四表示，尽管下一步仍有可能是加息，澳大利亚央行仍有降息的空间，这意味着有可能将政策利率从目前的历史低位下调。此番言论仅在澳大利亚政府发布经济数据一天后，金融市场的糟糕表现完全消除了明年加息的可能性。
澳大利亚央行一再表示，预期是货币政策的下一步行动更有可能是加息而不是降息。如果经济数据仍将不及预期或表现得更糟糕，那么政策利率还有进一步降低的空间。澳大利亚央行自2016年8月将其政策利率降至1.50%的历史地位以来一直维持利率不变以刺激经济增长并提振通胀，仍在等待工资增长和通货膨胀复苏。它坚持认为下一步可能加息，但自2010年底以来没有加息过。另外，澳大利亚央行也不愿意进一步下调利率，因为它担心这会加剧房地产市场的债务风险，而房地产市场在暴涨至历史高位后终于放缓。
投资者预计澳大利亚央行在明年年底前适度加息。周三公布的数据显示，随着商业建筑下滑和家庭支出放缓，澳大利亚第三季度经济增长率已经放缓至2.8%并且超过预期，而澳大利亚央行明确表示明年将加息。
德贝尔指出，如有必要，澳大利亚央行可能加息;若绝对必要，可以实施量化宽松政策。澳大利亚央行的资产负债表也可以扩大，以帮助减少资金的上行压力。对于这个1.8万亿澳元规模的经济体而言，浮动利率也是一个重要的减震器。
在谈到全球金融危机的教训时，德贝尔表示，保持信贷流入经济非常重要，而目前澳大利亚银行的类似商业模式可能会成为阻碍。房价下跌等事件可能会加剧房地产市场的低迷。悉尼和墨尔本的房价在2008年至2016年期间大幅上涨，引发了市场对房地产泡沫破灭的担忧，并迫使监管机构采取措施降温。房地产价格自此以来一路走低，录得自全球金融危机以来最糟糕的表现。到目前为止，澳大利亚央行对悉尼房屋价值下跌10%表示乐观。
对澳大利亚主要银行的不法行为进行的调查使得贷款成为重点关注的对象，2008年的金融危机显示了保持贷款流动的重要性，这一教训与今天澳大利亚的经济情况有关。澳大利亚存在降低放贷的风险，这将过度限制借贷，从而对澳大利亚经济造成影响。
西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)高级经济学家安德鲁汉兰(Andrew Hanlan)表示，在住房和消费者贷款标准进一步收紧的背景下，澳大利亚经济在2018年下半年失去动力，主要集中在住房和消费者身上。家庭储蓄率从修订后的2.8%降至2.4%，家庭支出增长从上一季度的0.9%放缓至0.3%。自2017年7月以来，悉尼的房价下跌了9.5%，超过了27年前上一次经济衰退期间记录的最大跌幅。随着公共和私营部门争夺劳动力，这些废弃项目与房屋建设繁荣的后期阶段相吻合，这迫使一些住宅建筑商因房地产市场疲软导致的过高成本而废弃项目。
积极的一面是澳大利亚政府增加了对道路桥梁和铁路项目的支出，这为经济提供了活力。澳大利亚政府正在加大基础设施项目以应对人口增长，而移民是另一个关键因素。
近期澳洲央行降息的决定，已经通过各家商业银行贷款利率的下调，向澳洲经济的各个角落蔓延。随着贷款利率的下调，银行定期存款利率也会一步步调低。这个存款利率不断下调的过程，正在告诉存款者：有比银行存款更好的地方，让你获得更高的受益。这些领域包括房地产和股票市场。
在2007年7月，就在全球金融危机爆发前夕，澳洲银行存款总额为9，749亿澳元。到了2011年7月，澳洲银行存款总额猛增55％，达到15，100：投资者在寻求银行定期存款的庇护，而银行业本身也在寻求存款资金用来削减短期和中期债务资金，两方面“一拍即合”。
2012年7月，存款总而上升到16，820亿；而今年六月，再度升高至17，830亿。
这个银行存款数额，比澳洲全年的国内生产总值（GDP）还要高！
更重要的是，这个存款数量已经远超过了澳洲银行业的贷款需求。今年6月的澳洲银行总信贷增长仅为3.1％，住房贷款增长为4.6％，商业贷款仅仅增长0.9％。
所以说，澳洲央行现在调低利率，其目标就是推倒储蓄者和银行业双方建立起来的现金山。在2011年11月，银行定期存款利率约5.5％。但目前降息之后的银行定期存款利率仅为3.9％。相比之下，地产和股票的收益率将变得更有吸引力。澳洲证券交易所的S＆P/ ASX200指数的平均股息收益率为4.8％。
低息料刺激房屋需求
澳洲第二季度房屋价格升幅逾3年来最劲，澳洲央行自2011年始多次减息后，买家趁低息入市置业。澳洲统计局周二公布房屋指数，澳洲8大主要城市房屋价格跳升2.4%，升幅为2010年首季来最大，超出分析员所料。
澳洲央行周二再度减息四分一厘，分析料减息有助刺激房屋需求。根据地产数据供货商SQM研究所，大型城市7月份放售房屋数目按年减少2.5%，分析指出，这进一步证实房屋市场开始发力，低息是楼市动力关键。澳洲国民银行表示，将由8月12日起调低浮息按揭利率25基点至5.88%。其他澳洲银行包括西太平洋银行、澳纽银行等，正在检讨按息水平。业界表示，银行调低按息全面回应按揭借款者需求，低息有助支持住宅建筑业复苏。官方数据显示，第二季度房屋格价由一年前升5.1%，珀斯房屋价格按年劲升11%，悉尼房价升6.1%。据地产市场研究公司RP Data资料，截至8月4日房屋和住宅大厦价格按年攀升5%。
